Types de financement
LBO
Plus connu sous l'appellation de LBO, le Leveraged Buy-Out est une technique de financement permettant de procéder à l'acquisition d'une entreprise (société cible) par le biais de la contraction d'un emprunt par une autre entreprise (société mère). En effet, la spécificité de ce mécanisme de LBO réside dans la création d'une société mère qui s'endettera par exemple auprès d'un établissement de crédit à hauteur exclusive du coût d'acquisition de ladite société cible. Or, la mise en œuvre de ce processus financier présente de nombreux atouts qualifiés de leviers en matière de LBO. Forts de la constitution d'une société mère, les investisseurs à l'origine de la reprise de la société visée par le rachat bénéficient effectivement de trois effets de levier qu'il convient d'évoquer successivement.
- Tout d'abord, une opération de LBO est à l'origine de la réalisation d'un effet de levier financier qui résulte du remboursement de l'emprunt par la société mère grâce à la remontée des bénéfices enregistrés par la société cible.
- En outre, le LBO permet de profiter d'un effet de levier fiscal découlant de l'application du régime d'intégration fiscale qui engendre une économie significative en matière d'Impôt sur les Sociétés.
- Enfin, le LBO est également utilisé en faveur de l'obtention d'un effet de levier juridique permettant de contrôler l'ensemble du Groupe en procédant à un apport limité en capital puisque la détention de plus de 50% des parts sociales ou des actions d'une entreprise est suffisante à son contrôle en terme de pouvoir.
